
责任编辑:张义凌上市对蛋壳公寓来说,既是对过往五年拼搏发展的总结,也是一个全新的起点。1月17日晚间,蛋壳公寓成功登陆纽交所,国内第二家长租公寓上市公司诞生,股票代码“DNK”。此次IPO发行价13.5美元,低于首次公开募股发行价格区间;发行规模减少为960万股,上市总募资金额减少25%至1.49亿美元。
乔永远认为,资管机构尤其是银行要大规模参与权益,核心要打破产品刚性兑付,有能力沉淀长期资金,否则投资权益的想象空间并不大。目前,银行非保本理财产品有22万亿元规模,目前参与权益类投资的规模可能在4000亿元以内。从理财子公司角度看,联讯证券首席经济学家李奇霖认为,理财子公司给权益市场带来的利好是有限的,流向权益市场的资金可能不会大幅增加。在占比方面,预计未来百分之七八十是固定收益类产品,百分之二三十是权益类或其他类别产品。
自2016年补库周期开始,从2017年的主动补库,到2018年的被动补库,再到2019年的主动去库,及未来随着需求上升库存下降的被动去库存阶段,40个月的库存周期将基本完成一个轮回。根据统计局“工业企业产成品存货”数据来判断库存周期,2018年四季度随着需求减弱,生产放缓,投资下行,工业企业从此前“被动补库”开始向“主动去库”转换。
在持续发展的道路上,公募基金的各种问题也与投资者们发生了“碰撞”。一方面,公募的净值化管理带来的“买者自负”效应,让其在国内资管行业中盛行的刚性兑付文化中难以取悦更多风险偏好较低的投资者;另一方面,公募基金大多投向股票、债券等资本市场品种,而A股“散户化”所引发的价格剧烈波动,也会给基金行业带来明显的周期性兴衰。
图5 2019年步入本轮中周期底部资料来源:Wind,瑞达期货研究院图6 设备投资增速边际改善资料来源:Wind,瑞达期货研究院图7 企业利润收缩,资产负债率有下降势头资料来源:Wind,瑞达期货研究院图8 挖掘机产量震荡回落资料来源:Wind,瑞达期货研究院
失去了珠宝生意的贺光启,在1998年迎来了人生的转折点,可能贺光启自己也没以后想到,自己从做珠宝生意到开火锅店,跨界如此之大,当时贺光启在北京与朋友吃火锅时发现,当时北京的火锅是以木碳或煤气为燃料的火锅为主,几个人共用一个锅,而台湾正相反,流行的是使用电磁炉加热的吧台式分餐火锅。